编译和拾掇：比推BitpushNews

比特币减半、汗青新高以和盗窟季到来——这是 牛市 典范配方吗？或者并非如斯？

起首，BTC减半降低了其刊行率，从而激发供应欠缺。之后BTC会一路攀升至汗青新高，随之而来的是 盗窟币 炒作，投资者更倾向于追求更高的报答，盗窟币季就全面迸发了。比特币比来一次减半后不久，冲破了 10 万美元大关——一个汗青性的里程碑。然而，目前盗窟币市场未见暴涨。

往常的反弹在哪里？典范剧情被粉碎了吗？ 机构 本钱的激增和高利率带来的流动性收缩，再加上 特朗普 对加密货泉积极而斗胆的见地，曾经确定了一件事：这个周期将分歧于我们以前所见过的任何周期。

这个周期有何分歧？

每个周期都有四个阶段：堆集、上涨、分派和下跌。虽然这些阶段背后的机制家喻户晓，但把握市场机会是最受承认的技术之一。你试图预测我们何时进入特定阶段，以制定买卖策略。然而，虽然周期遵照可预测的模式，但我们也不克不及健忘更普遍的市场布景——加密货泉在过去一年履历了良多变化。

机构本钱

机构投资者在比特币市场的不竭添加重塑了比特币市场的动态。在加密货泉 ETF 的呈现和增加的支撑下，比特币已成为全球第七大资产，已成为机构投资者的新选择。机构投资者的参与度添加凡是会带来更大的价钱不变性。然而，对于盗窟币来说，这可能不是好动静。终究，波动和大幅调整会将本钱流从头指导到盗窟币中。波动性降低意味着可能回流到盗窟币市场的报答会削减。

本年是特殊的一年。比特币现货 ETF 的推出为加密货泉市场带来了大量保守金融本钱流入。机构资金流入这些 ETF 激发了比特币供应冲击，加强了其主导地位。ETF 激发的对比特币的需求间接影响了比特币的主导地位，目前约为 56%，这是一个经常被新手买卖者轻忽的主要目标。它权衡了 BTC 相对于盗窟币的市场份额，能够洞悉我们是处于比特币季候（BTC 表示优异）仍是盗窟币季候（盗窟币表示优异）。强大的 BTC 主导地位加上不变的比特币价钱意味着什么？盗窟币抛售。而在这个周期中，比特币现货 ETF 耽误了比特币的主导地位。这个新变量在之前的牛市中是不具有的，将使 2025 年的盗窟币季候无疑并世无双。

宏不雅：流动性和 监管

若是你问任何一位财政主管最主要的财政目标是什么，他们城市告诉你是流动性。

2023 年和 2024 年，美国利率升至持久以来的最高程度之一。虽然它已从一年前的 5.25% 降至此刻的 4.19%，但对于无风险资产来说，这仍然是一个相对有吸引力的收益率。另一方面，降息往往会滋长加密货泉牛市，缘由很简单——它们为风险较高的资产的繁荣缔造了有益的情况。终究，像 2021 年那样，收益率为 0.11% 的无风险当局债券，与因通货膨胀而丧失本钱一样有吸引力。低利率等于更廉价的假贷和更高的流动性，这反过来又促使投资者将资金存放在何处以获得更高的报答。在哪里？是的，你猜对了。加密货泉。

特朗普的胜选无疑震动了加密世界。《比特币法案》在加密和非加密圈激发了激烈的辩论。若是通过，参议院的立法将要求财务部和美联储在五年内每年采办 20 万枚比特币，以堆集 100 万枚比特币。换句话说，约占全球供应量的 5%。毋庸置疑，支撑加密的律例对于加密资产的普遍采用长短常成心义的一步，而特朗普的立场已被证明能激发积极的情感，在将来总统确认建立 BTC联邦储蓄打算后不久，BTC 就创下了汗青新高。

在 BTC 连结主导地位、高利率和美国支撑加密货泉律例的环境下，我们能否该当等候 2025 年呈现全面的盗窟币超等周期？这是一个价值十亿美元的问题。

盗窟季到底什么时候来

若是汗青教会了我们什么，那就是盗窟币的暴涨凡是会跟从比特币的严重走势。然而，估量这些价钱波动会有多大——或者在比特币创下汗青新高后多久盗窟币会暴涨——是不成能的。

Wave Digital Assets首席施行官 David Siemer暗示：“我认为我们不会在不久的未来看到像 2021 年那样戏剧性的盗窟币季候，这意味着 BTC 的主导地位将跌破 40%。但跟着 BTC 继续上涨，我们将看到盗窟币价值大幅上涨。”

Siemer 随后弥补道：“要想让盗窟币像 2021 年那样相对于 BTC 取得冲破，盗窟币的利用（采用）和价值（收入获取）需要添加几个数量级”，并强调这可能至多需要 3 年时间。但一旦起头，盗窟币季候本身就很容易被识别，由于有一些相当看涨的信号：

盗窟币价钱快速增加，而且表示优于比特币，特别是市值较大的盗窟币（large-cap altcoins）。这意味着，不只盗窟币全体在上涨，并且它们的涨幅比比特币更大。

盗窟币的主导地位飙升，就像 2021 年 5 月的盗窟币季一样。这些代币在市场上占领了主导地位，排名前 100 的盗窟币的总市值达到比特币的 1.3 倍。

FOMO 驱动的情感、高买卖量和风险投资者正在加剧采办压力和价钱势头。

Cane Island Digital Research 在其“盗窟币旺季证明”平分享了关于盗窟币反弹季候性的发觉，表白 ETH 是盗窟币履历牛市的代表。此外，它还提到了 1 月至 5 月盗窟币旺季的反复模式。

叙事主导

虽然即将到来的盗窟币季可能与我们习惯的季候大不不异，但某些细分赛道曾经在加密货泉范畴占领了一席之地。在 VIRTUAL 代币履历了 24908.4% 的暴涨（即 249 倍）之后，能够必定地说，我们曾经进入了叙事主导地位的新程度。

虽然 memecoins 可能会跨越现实世界资产或 AI 等范畴，但AI 代办署理却独树一帜，凡是被视为下一个超等周期的驱动力。 人工智能 仍处于巅峰形态，跟着人工智能代办署理的前进，链上人工智能经济曾经占领了很大一部门市场份额，按照 Kaito AI 的数据，该份额将在 2024 年达到 50% 的峰值。受对人工智能办事史无前例的需求鞭策，这一趋向很可能在 2025 年延续。

由贝莱德等大公司激发的机构采用也影响了现实世界资产等范畴，使代币化合法化成为加密世界的根基构成部门。虽然大部门留意力都集中在人工智能和人工智能代办署理上，但保守金融正在摸索代币化作为一种可行的贸易选择，摩根大通和高盛等大型银行正试图倾覆金融市场。

若何为盗窟币季候做预备？

跟着我们进入 2025 年，在盗窟币季候到来之前，大师能够服膺几点。

比特币主导地位是个典范参照目标，请好好操纵它来把握买卖机会。BlockchainCenter.net 等网站能够帮忙评估市场当前处于盗窟币季仍是比特币季。需要留意的是：

加密货泉市场在很大程度上由情感驱动，因而请关心监管行动、宏不雅经济趋向或加密原生叙事（ DeFi 、AI 代办署理、meme币）。

并非所有盗窟币城市跟从比特币价钱的动态变化。 汗青上来看，具有强大根基面或与新兴叙事（例如 AI 项目）相吻合的项目表示会更好。可是，要对峙质量优先而非数量取胜，并专注于具有强大根基面、活跃团队且抱负环境下具有能激发大型社区的产物市场契合度的项目。

回调是健康现象。 它们表白市场正在盘整，并答应投资者鄙人一次上涨之前进入仓位。盗窟币季凡是发生在牛市的后期阶段。请连结耐心。

结语

加密货泉市场正在趋于成熟。每个周期都是一个垫脚石，该当被视为进修教训。虽然meme币仍然在收成功效，但新的叙事正变得越来越有影响力。但最风趣的是—当前风行的叙事，例如 AI 代办署理，不只仅只是一时的潮水。最主要的是，与以往任何牛市比拟，我们此刻将面对来自宏不雅要素和机构采用更大的影响。这能否意味着我们此次该当等候分歧的盗窟币动态？ 在某种程度上是。我们也不该该盲目地遵照过去几年的模式。问题不是盗窟币季能否会发生，而是它将在何时发生，以和它将与过去几年有何分歧。

预备好驱逐挑战吧！

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